Héritages : les milliards transmis ne sont pas le trésor de Bercy
10,7 millions de décès projetés, 45 % brandis comme un taux général, 60 milliards de recettes promis : le récit du « magot » mélange patrimoines, fiscalité et spéculation. Les documents racontent autre chose.
Bercy aurait trouvé son trésor : les morts. Une estimation de transmission patrimoniale circule avec 9 000 milliards d’euros au compteur, un taux de 45 % en embuscade et la promesse d’un triplement des recettes fiscales. Le récit est spectaculaire. Son addition ne tient pas.
Le point de départ, lui, existe. Dans une étude de 2026, BPCE L’Observatoire estime à 10,7 millions le nombre de décès entre 2026 et 2040, soit 1,5 million de plus que durant les 15 années précédentes. Mais le flux successoral calculé, donations comprises, atteint 6 246 milliards d’euros. Ni 9 000 milliards ni un chèque adressé au Trésor public.
La différence est assez grosse pour mériter mieux qu’une correction en bas de page. Elle change le sujet : comment une société répartit les patrimoines accumulés, et quelle part de cette redistribution revient à l’impôt. Transformer la première somme en seconde permet d’éviter toutes les questions intéressantes entre les 2.
Des patrimoines, pas des recettes
Le même document évalue à 3 832 milliards d’euros le patrimoine net des personnes qui décéderaient sur la période. Le flux successoral ajoute les donations. Ce sont donc des grandeurs différentes. Quant aux retraités, ils détiennent selon BPCE 41 % du patrimoine net des Français en 2025. Une part importante, certainement; une majorité, non.
Pour les recettes, l’étude donne 20,7 milliards d’euros de droits de mutation à titre gratuit en 2025 : 16,2 milliards au titre des successions, 4,5 milliards pour les donations. Sa projection ajoute 140 milliards de recettes entre 2 périodes de 15 ans. Elle n’annonce pas 60 milliards par an dans quelques années.
Le tour de passe-passe tient à une unité oubliée. Une hausse cumulée sur 15 ans et une recette annuelle n’appartiennent pas à la même colonne. Les rapprocher sans préciser leur durée revient à comparer le prix d’un appartement avec un mois de loyer. L’effet est garanti; la comparaison n’a plus de sens.
Un héritage n’est pas davantage une réserve intégralement liquide. Un logement transmis reste un logement. Additionner des actifs permet de mesurer une masse patrimoniale; cela ne dit pas que cette masse attend, disponible, sur un compte public. Le mot « magot » installe précisément cette illusion de disponibilité.
Le 45 % qui mange tout à l’écran
La règle fiscale publiée par la DGFiP s’applique à la part nette taxable de chaque héritier. En ligne directe, le taux de 30 % ne concerne que la fraction comprise entre 552 324 et 902 838 euros. Le taux de 45 % frappe la fraction supérieure à 1 805 677 euros, après application éventuelle d’un abattement.
Un enfant peut bénéficier d’un abattement de 100 000 euros, selon les donations antérieures. Le conjoint survivant ou partenaire de Pacs est exonéré. Présenter le taux maximal comme la part de chaque succession qui partirait à l’État escamote le calcul réel.
Prenons un exemple volontairement simple : un enfant reçoit 600 000 euros et dispose de son abattement entier. Sa base est de 500 000 euros. Aucune fraction n’atteint donc la tranche de 30 %. Il paiera selon les tranches inférieures du barème. Le chiffre brut semblait annoncer 30 %; le calcul commence ailleurs.
Cette distinction ne rend pas automatiquement la fiscalité juste, douce ou efficace. Elle permet seulement d’en discuter. On peut juger les droits excessifs sans inventer leur fonctionnement; on peut les vouloir plus élevés sans faire disparaître leurs abattements. L’argument politique n’a rien à gagner à se déguiser en calculette défectueuse.
Le problème de l’héritage ne manque pourtant pas de chiffres
En décembre 2021, le Conseil d’analyse économique décrivait le retour de l’héritage dans la formation des fortunes françaises : sa part dans le patrimoine total atteignait selon ses estimations 60 %, contre 35 % au début des années 1970. Il s’agissait d’un diagnostic daté sur l’origine des patrimoines, pas d’un taux d’imposition et pas de la part possédée par les retraités.
Ces pourcentages répondent à des questions différentes. Qui détient aujourd’hui ? D’où vient la fortune ? Combien sera transmis ? Combien sera prélevé ? Le débat public les fait parfois voyager d’une phrase à l’autre comme des figurants interchangeables. Or les politiques que l’on peut en tirer dépendent justement de leur différence.
L’Archive posait déjà la question dans « Successions : faut-il déshériter les héritiers ? ». Le conflit est réel : protéger la transmission familiale et limiter la reproduction des écarts de départ ne produisent pas nécessairement les mêmes choix. Une réforme exige de dire qui paierait davantage, qui paierait moins, et sur quelle assiette. Un montant national gigantesque ne répond à aucune de ces questions.
À l’autre bout de l’échelle, notre archive consacrée aux transmissions des plus grandes fortunes mondiales rappelle la nécessité de préciser le périmètre : les ultra-riches du monde ne sont pas l’ensemble des ménages français. L’unité monétaire, la population observée et l’horizon de projection doivent rester attachés au chiffre. Sans ces étiquettes, une estimation devient une munition disponible pour n’importe quel récit.
Le dossier Nicolas Puech et des actions Hermès appartient encore à une autre catégorie, celle d’une fortune singulière et de sa gestion contestée. Une enquête sur un patrimoine privé ne donne pas une moyenne nationale. La tentation de raconter tous les héritages à partir des plus spectaculaires vaut dans les 2 sens : pour célébrer les dynasties comme pour promettre de les taxer.
Le projet de loi manque à l’appel
Reste l’affirmation selon laquelle l’État préparerait de nouvelles tranches pour capter cette transmission. Les documents consultés ne l’établissent pas. Une projection économique, même produite avec des données publiques, n’est ni une annonce gouvernementale ni un texte voté. Aucune des sources mobilisées ici ne justifie la promesse d’un passage à 60 milliards de recettes annuelles.
Cela ne préjuge pas des propositions qui pourraient surgir. Cela impose un ordre : d’abord le texte, son périmètre et son calendrier; ensuite le commentaire sur ses effets. Présenter l’intention avant d’avoir trouvé l’acte permet de produire une indignation à crédit.
Le vieillissement ouvre une question politique considérable. Il faudrait parler de l’âge auquel on hérite, des écarts entre familles, du sort des entreprises, du logement et des moyens de financer les services publics. Tout cela peut faire conflit. Tout cela mérite davantage qu’un fisc grimé en croque-mort.
Les milliards existent dans les projections. Le coffre de Bercy, lui, a été ajouté au montage.
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