Luxe européen : 251 milliards d’euros envolés en Bourse, LVMH et Hermès en portent 89,6 %
Selon des calculs de la presse financière relayés le 27 octobre, 6 groupes européens du luxe ont perdu 251 milliards d’euros de capitalisation depuis janvier. LVMH et Hermès en portent 224,9, soit 89,6 %.
- Selon des calculs de la presse financière relayés par Luxe.net le 27 octobre 2026, 6 groupes européens du luxe ont perdu 251 milliards d’euros de capitalisation depuis janvier.
- LVMH (131,6 milliards) et Hermès (93,3 milliards) en portent 224,9, soit 89,6 % de la perte.
- Le 22 octobre, Hermès publie 4,3 % de croissance au 3e trimestre contre 5,2 % attendus, et son multiple de bénéfices a été à peu près divisé par 2 depuis début 2025.
Pendant que les maisons parlent d’artisanat, la Bourse parle d’arithmétique. Le dimanche 25 octobre, la presse financière a fait les comptes : depuis janvier 2026, les 6 premiers groupes de luxe européens ont perdu 251 milliards d’euros de capitalisation. Luxe.net relaie le chiffre le 27 octobre, en précisant que sa rédaction ne l’a pas recalculé et que la méthode n’est pas détaillée. Nous procédons de même : le chiffre est attribué, le reste est de l’arithmétique.
I · Qui paie la note
Les 6 groupes comptés sont LVMH, Hermès, Kering, Richemont, Prada et Moncler. Deux seulement ont leur perte détaillée : LVMH perd 131,6 milliards d’euros, Hermès 93,3 milliards. Les montants de Kering, Richemont, Prada et Moncler ne sont pas publiés. Deux maisons sur six portent près de 90 % de la perte.
131,6 + 93,3 = 224,9 milliards ; 224,9 ÷ 251 = 89,6 %
Deux maisons sur six portent près de 90 % de la perte.
Reste pour les 4 autres, ensemble, de quoi faire une ligne de bas de page.
251 moins 224,9 = 26,1 milliards
II · Le chiffre ne fait pas l’unanimité
Un second décompte existe, et il ne colle pas. Le 26 octobre, The Economy écrit qu’Hermès vaut 135 milliards d’euros en Bourse après en avoir perdu 86 en 2026, pas 93,3. L’action a clôturé à 1 289,5 euros le 22 octobre, en baisse de 4,94 % ce jour là, et d’environ 40 % depuis janvier selon le Financial Times, que The Economy cite. Une seule maison, 2 pertes.
135 + 86 = 221 milliards ; 86 ÷ 221 = 38,9 %
Même flou chez Kering. Le 23 octobre, le titre clôture à 178,12 euros ; The Economy y voit un recul de 16,6 % sur la séance, « the largest single-day share-price decline in its history » (traduction L’Archive : la plus forte baisse en une séance de son histoire). Luxe.net parle, elle, de 10 à 11 % de baisse « selon les sources ». La presse ne s’accorde pas sur la taille de la chute. Elle s’accorde sur le sens.
III · Le trimestre qui a servi de détonateur
Le 12 octobre, LVMH publie 18,5 milliards d’euros au 3e trimestre, plus 1 % en organique, et la mode et maroquinerie recule de 5 %, à 8,2 milliards. Le 22, Hermès annonce plus 4,3 % à taux constants, contre 5,2 % attendus par le consensus Visible Alpha, la plus faible croissance trimestrielle depuis début 2020 selon The Economy. Son multiple de bénéfices est passé de plus de 54 fois début 2025 à environ 27 fois début octobre. Pour la même maison, le marché paie désormais moitié moins cher chaque euro de profit.
IV · Le pivot chinois
Selon The Economy, la Chine pèse environ 20 % des achats mondiaux de luxe. Hermès réalise 0,0 % de croissance en Asie hors Japon, sur environ 40 % de son chiffre d’affaires du trimestre ; LVMH recule de 5 % dans la même zone ; les boutiques de Kering reculent de 8 % en Asie-Pacifique (Luxe.net). Aux États-Unis, Citibank relève, d’après The Economy, que les achats de luxe baissent de 6 % sur un an en septembre, la 3e baisse mensuelle d’affilée. Le contre-exemple tient en 2 mots : sans logo. Brunello Cucinelli publie 374,2 millions d’euros, plus 13,5 % à taux constants, et relève sa prévision annuelle à environ 12 %.
composé par z/S SYSTEMS · chaque panneau porte sa source
V · Ce que la maison en retient
Le trimestre de Hermès et de Kering est détaillé dans notre dossier du 24 octobre, celui de LVMH dans le dossier 009. Le départ de Vaccarello a ouvert le feuilleton Kering (dossier 007), le bilan du semestre l’avait annoncé (dossier 002), et en septembre HSBC abaissait déjà ses objectifs. En août, trois maisons, trois récits sur la même guerre. Côté Chine, Louis Vuitton et Molly Tea ; côté logo en berne, Cucinelli à plus 13,5 % sans logo. Et si votre propre valorisation vous intrigue, L’Oracle donne un corps à votre fréquence.
- 251 milliards d’euros envolés : la Bourse sanctionne le luxe européen, Luxe.net, 27 octobre 2026
- Un troisième trimestre à deux vitesses chez LVMH, Hermès et Kering, Luxe.net, 23 octobre 2026
- Hermès, LVMH and Kering shares plunge, The Economy, 26 octobre 2026
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