« L’industrie tient la barre » : sept semaines plus tard, le même institut mesurait le raffinage à moins 12 pourcent

Le 17 juin, l’Insee titre sa Note de conjoncture sur une industrie française qui résiste. Le 5 août, l’Insee publie les chiffres réels de juin. Ce matin à 8h45, il publie ceux de juillet. Entre les trois, il y a un scénario, un thermomètre, et une hypothèse à 85 dollars le baril qui n’existe plus.

Commençons par la phrase. Elle est signée Insee, elle est le titre officiel de la Note de conjoncture parue le 17 juin 2026, et elle a été reprise telle quelle par toute la presse économique française.

Dans le corps du texte, l’institut détaille. Je cite : « Profitant de la mise hors jeu de leurs concurrents du Golfe, chimistes et raffineurs hexagonaux poussent leur production au maximum de leurs capacités et prennent des parts de marché. » On tient la barre grâce à la guerre. C’est écrit, c’est public, ça a été relayé partout comme la bonne nouvelle de l’été.

Le 5 août, Informations rapides numéro 191, même institut, même branche. Production manufacturière : moins 1,1 pourcent en juin après moins 1,0 pourcent en mai. Cokéfaction et raffinage : moins 12,0 pourcent en juin, après moins 11,7 pourcent en mai. Industrie chimique : moins 3,2 pourcent, après moins 3,0 pourcent.

Les raffineurs qui poussaient au maximum de leurs capacités ont perdu près d’un quart de leur production en 2 mois. Les chimistes qui prenaient des parts de marché ont reculé 2 mois de suite.

Et maintenant l’honnêteté, parce que c’est elle qui rend la suite solide. L’Insee explique lui même ce moins 12 pourcent : l’arrêt d’une raffinerie pour maintenance, et des baisses de production pendant l’épisode caniculaire. Ce sont des causes réelles, techniques, et l’institut ne les cache pas. Il ne s’agit pas d’une manipulation. Il ne s’agit pas non plus d’un mensonge. Il s’agit d’une chose plus intéressante : la distance entre un récit publié et un thermomètre publié. Le récit sort en juin, il fait des titres. Le thermomètre sort en août, il ne fait rien.

Reste le point qui n’a été écrit nulle part, et c’est le vrai sujet de ce matin. Toute la Note de juin repose sur une hypothèse chiffrée, que l’institut assume noir sur blanc : « cette Note fait l’hypothèse d’un maintien des cours du Brent autour de 85 dollars jusqu’en décembre ». Vendredi dernier, le Brent a clôturé à 96,28 dollars, son plus haut depuis le 24 juillet. Cette semaine, les États Unis ont détruit 5 pétroliers iraniens et Téhéran en a revendiqué 10 en retour. L’hypothèse à 85 dollars a 11 dollars de retard et une guerre navale d’avance.

L’Insee avait prévu le coup, d’ailleurs. Il l’a écrit dans le même paragraphe : « une reprise des hostilités, si elle venait détruire des capacités de production des pays du Golfe, pourraient propulser les prix des hydrocarbures encore plus haut, asphyxiant davantage le pouvoir d’achat des ménages. » Le scénario noir n’est pas une hypothèse d’école. C’est le journal de la semaine. Nous documentons ce détroit depuis le mois d’août, quand l’Iran a cessé de fermer Ormuz pour le transformer en péage.

Alors qui paie ? La Note de juin répond, et sa réponse est la phrase la plus dure du document. Contrairement à 2022, l’État a choisi des soutiens ciblés, beaucoup moins coûteux pour les finances publiques que les mesures générales de l’époque. Conséquence, et je cite : « Résultat : les ménages supporteraient la plus grande partie de la facture ». Pouvoir d’achat en baisse de 0,3 pourcent en 2026, et de 0,7 pourcent par unité de consommation. Taux d’épargne à 17,5 pourcent. Chômage à 8,4 pourcent contre 7,9 un an plus tôt. 59 000 postes salariés privés détruits dans l’année. Inflation à 2,7 pourcent en décembre.

Ces chiffres là ont vieilli aussi, mais dans l’autre sens. Nous avions relevé le 30 août une inflation à 2,4 pourcent annoncée le même vendredi que la désindexation des retraites. Nous avions relevé le 27 août que le chômage avait pris un point en six trimestres, et le 20 août que son périmètre de calcul avait changé le 7 août sans qu’une seule reprise l’écrive. À chaque fois, le même geste : la publication existe, elle est publique, elle est gratuite, elle est en ligne. Et elle n’est lue que le jour de sa sortie, par le paragraphe que le service de presse a surligné.

Il y a aussi une leçon d’industrie là dedans, et elle est vieille. Nous écrivions en juin 2025 que l’industrie automobile européenne, et française en particulier, était devant une mort annoncée. 15 mois plus tard : moins 10,1 pourcent sur un an. Personne n’a titré dessus non plus.

Ce matin à 8h45, l’Insee publie l’indice de la production industrielle de juillet 2026. La date était annoncée depuis le 5 août, en bas de page du bulletin précédent, à la ligne « prochaine publication ». Regardez qui la reprendra demain, et regardez surtout qui republiera le titre de juin. En juin, « L’industrie tient la barre » a fait le tour de la presse économique. Le 5 août, quand la barre a lâché de 12 pourcent chez les raffineurs, pas une rédaction française n’est revenue sur son propre titre. On cite les prévisions. On ne cite jamais les mesures.